Чем обернется повышение процентной ставки банком Англии?

Никогда такого не было, и вот опять. Замечательное выражение Виктора Черномырдина можно применить к экономическим последствиям безудержной денежной эмиссии, а попросту — печатания денег. А ведь все было так прекрасно: и денег напечатали уже триллионы, а инфляции все нет и нет. Может и не будет вообще? Ведь в этот раз оно все по-другому?..

Как мы все заметили, за последние несколько месяцев цены на большинство товаров изрядно выросли. По некоторым позициям рост составил десятки процентов (например, на бывшие в использовании автомобили). Официально инфляция находится где-то в районе 4%, но даже это далеко за рамками, отведенными инфляции центральным банком Англии.

Подъем ключевой процентной ставки, которая сейчас находится на уровне 0.1% — мера, безусловно, вынужденная, но крайне необходимая. Инфляция, которую в начале года считали исключительно временным явлением, уже «просочилась» на уровень зарплат: повышения уже не просят, а требуют в целом ряде отраслей, и это не только знаменитые теперь водители большегрузных автомобилей. Вслед за повышением зарплат, увеличиваются издержки работодателей, которые перекладываются в цену конечной продукции, а после этого цикл начинается снова. Все это называется инфляционной спиралью, и именно ее отчаянно пытается избежать Банк Англии.

Хотя подъем ставки приведет к последствиям для всех живущих в Великобритании, наибольший эффект будет проявляться в отношении государственного долга. Не секрет, что правительства многих стран, и Соединенное Королевство вовсе не исключение, буквально подсели на практически неограниченный объем средств, которые можно привлекать от инвесторов под нулевую или даже местами отрицательную ставку. Это означало близкие к нулевым расходы на обслуживание долга и, соответственно, снижение государственных расходов на эту статью. Отсюда возможность безнаказанно наращивать государственный долг, который уже превысил 100% от ВВП. Более высокая ставка будет означать существенно большие затраты на долговое финансирование бюджета.

Влияние на ставки по ипотеке

На данный момент ставки по ипотеке находятся на рекордно низких уровнях: многие могут взять ипотечный кредит по ставке ниже 1%. Однако все это может очень быстро измениться в ближайшее время после подъема ставки банком Англии.

В Великобритании есть два основных типа ипотечных кредита (Mortgage):

• С переменной ставкой, привязанной к ставке банка Англии
• С фиксированной ставкой на определенный период

Исходя из этого алгоритм принятия решения относительно ипотеки может быть следующим:

Если у Вас уже есть ипотечный кредит

Переменная ставка была многие годы выгоднее фиксированной, поскольку постоянно падала или по крайней мере не росла. Если эта тенденция закончится и развернется в сторону повышения ставки, концепция полностью поменяется. В начале цикла повышения ставок будет выгоднее зафиксировать уровень на длительный период. Стандартно банками предлагаются кредиты на 2 и 5 лет с фиксированной ставкой, однако попадаются варианты и на 7 лет.

Стоит однако иметь в виду, что банки могут учитывать повышение в уровень своей ставки, так что, скажем, ипотека на 7 лет под ставку 4-5% может себя не оправдать.

Если у Вас уже взят кредит под фиксированную ставку, все будет зависеть от того, когда заканчивается срок кредита, можно ли его погасить досрочно и уровень штрафных санкций. Чаще всего выйти из такого мортгиджа можно только уплатив все процентные платежи, которые были бы выплачены, если бы кредит не выплачивался досрочно. Если до окончания кредита остается полгода-год, это все еще может быть выгодно. Если до срока погашения кредита еще много лет, вопрос приобретает больше лотерейный характер: ставка может вырасти, но не настолько сильно, чтобы «отбить» уплаченный банку штраф.

Если все-таки выйти из кредита можно, то наилучшей стратегией выглядит рефинансирование на длинный срок по пока еще очень низким ставкам.

Если у Вас нет ипотечного кредита, но вы собирались его брать

Здесь ситуация выглядит проще: это нужно делать и как можно скорее. Мало кто на рынке сейчас сомневается в том, что ставка будет повышена банком Англии и не один раз в ближайшие месяцы. Розничные банки могут начать свой цикл повышения ставок еще до официального объявления: как только это для них станет выгодным.

Влияние на ставки по другим кредитам

Неизбежно ставки вырастут и по другим займам: кредитным картам, автокредитам, необеспеченным кредитам на любые нужды. Стоит отметить, что ставки по таким видам кредитов были довольно высокими и раньше, поэтому всегда стоит рассматривать варианты досрочного погашения или рефинансирования.

Хотя перенос баланса кредитной карты не является панацеей, часто это помогает бесплатно отсрочить срок выплаты займа по кредитной карте. На рынке и сейчас есть предложения кредитных карт для переноса баланса (balance transfer) со ставкой 0% в первые 12-24 месяцев и без сервисного сбора (обычно 2-3%). Если заемщик готов выдать такую карту, это отличный вариант для совершенно бесплатной рассрочки по крупным покупкам.

Влияние на ставки по сбережениям

Ставки по депозитам вырастут, но к сожалению не так быстро и не так сильно, как хотелось бы. Депозиты уже стали чуть более привлекательными по сравнению с прошлым годом, когда средний уровень ставок был около 0.5%. На данный момент уже можно найти предложения на уровне 0.6-0.7% по счетам до востребования и до 1.5% по срочным счетам.

Открывать ли вклад на длинный период под ставку около 1.5% — вопрос того же плана, делать ли рефинансирование ипотеки. Все зависит от взгляда на происходящее и прогноз по уровню ставки на ближайшие 1-2 года. Если исходить из сценария, что инфляция — явление не временное, а постоянное и уровень инфляции в 5-7% вполне может быть реальностью, то и уровень ставок будет в конечном счете стремиться именно к этому уровню.